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Le contenu de ce guide indépendant de l’édition du Beobachter est publié sous licence Clientis.

Placer vos actifs à l’âge de la retraite

Comment planifier vos placements après la retraite

Grâce à la planification de vos actifs, vous connaissez le montant du capital nécessaire pour couvrir un manque de revenu après la retraite. Il s’agit maintenant de placer les avoirs de manière à ce que rien ne vienne entraver cette étape de votre vie.

Que vous ayez CHF 150’000 ou CHF 600’000 à placer, le plus important pour réussir un placement est d’avoir une stratégie de placement adaptée à vos besoins personnels. Deux grandes questions se posent ici:

1. Quels risques pouvez-vous et voulez-vous prendre (voir ci-dessous «Profil de risque: Combien de risque pouvez-vous supporter?»)?
2. Pendant combien de temps pouvez-vous épargner et placer une certaine somme (horizon de placement, voir ci-dessous)?
    

Vous désirez un haut rendement sans aucun risque? Ce serait idéal, mais il faut se rappeler que le rendement et le risque sont étroitement liés: plus le rendement d’un placement est prometteur, plus le risque encouru est élevé. Si vous visez des rendements élevés, vous devez accepter que vos investissements puissent connaître des fluctuations importantes à court et à moyen terme. Dans le cas des actions, par exemple, les pertes peuvent atteindre 50%, comme ce fut le cas lors de la crise financière de 2007 à 2009.

À long terme, la prise de risque s’avère généralement gagnante. Il suffit de jeter un coup d’œil sur les 30 dernières années: depuis 1990, les actions suisses ont réalisé un rendement annuel d’environ 12%. Parallèlement, il a fallu tenir compte du fait que les titres avaient perdu plus de 20% de leur valeur en une seule année. Les obligations suisses se sont révélées plus stables: dans le cas de ces derniers, il a fallu compter avec des pertes de prix annuelles maximales d’environ 5% ces dernières années. En revanche, les rendements n’étaient que de 4% (voir graphique).

Rendement et risque de différentes catégories de placement depuis 1990

Profil de risque: Quel de risque pouvez-vous supporter?

Quelle somme d'argent avez-vous en réserve, que vous n'aurez pas besoin d'utiliser pour couvrir vos dépenses au cours des douze prochaines années? Seriez-vous toujours à l'aise si vos investissements perdaient un tiers de leur valeur lors d'une correction du marché? Les réponses à ces deux questions définissent votre profil de risque:

• Tout d’abord, il y a votre capacité de risque: Elle dépend des actifs disponibles et surtout de votre horizon de placement, c’est-à-dire de la période pendant laquelle les actifs peuvent rester placés.
• Votre tolérance au risque est avant tout un facteur émotionnel: Certaines personnes aiment prendre des risques, d’autres les fuient – surtout lorsqu’il s’agit d’effectuer des placements. L’entrée en bourse a également un impact sur le goût du risque: Si les prix baissent, les investisseurs sont réticents à prendre des risques; après une forte hausse, ils sont plus disposés à prendre des risques.

Ne vous faites pas d’illusions et ne surestimez pas votre capacité au risque. Car si vous devez liquider vos placements au moment le plus inopportun en raison d’un goulot d’étranglement financier, vous subirez des pertes. Soyez également réaliste quant à votre tolérance au risque. Si vous avez toujours laissé de côté les pages financières des journaux et que vous vous intéressez à peine aux placements, vous risquez de sur-réagir aux fluctuations de prix, de céder à la panique et de vendre au mauvais moment.

Horizon de placement: combien de temps vos actifs peuvent-ils rester placés?

Le facteur temps est souvent sous-estimé, cependant il a une influence considérable sur le succès du placement. Plus votre horizon de placement est long, c’est-à-dire la période pendant laquelle vous pouvez (et voulez) maintenir vos actifs placés, plus vous pouvez prendre de risques et avoir une chance d’obtenir un rendement intéressant. Les actions, par exemple, peuvent provoquer des pertes importantes à court terme, mais beaucoup moins à long terme. C’est ce que montre le graphique ci-dessous: alors qu’avec un horizon de placement d’un an, il faut s’attendre à des pertes de 30% (avec des perspectives de gain de 60%), sur dix ans, il ne faut quasiment plus s’attendre à des pertes mais à des gains pouvant atteindre 20% (voir le graphique).

Plus l’horizon de placement est long, plus le risque est faible

Diversification: des placements largement diversifiés

Vous avez reçu un conseil de placement à haut rendement et vous voulez maintenant placer une partie importante de vos actifs dans cette action. Ne le faites pas! Pour réaliser des profits élevés le plus rapidement possible, les épargnants placent régulièrement des sommes trop importantes dans des actions ponctuellement prometteuses. Cela augmente leur risque, car si l’une des actions s’effondre, une grande partie de leurs actifs en sera affectée. En même temps, ces investisseurs se privent de la possibilité de participer à d’autres bénéfices. La meilleure façon de réduire les risques et d’augmenter les bénéfices est de s’assurer qu’aucune action de votre portefeuille ne représente plus de cinq à dix pour cent de vos actifs.

Toutefois, si vous ne disposez pas de capitaux importants, vous devrez acheter une ou deux actions de chacune des différentes catégories pour obtenir cette diversification. Ce n’est pas judicieux, car les frais d’achat et les frais de garde seraient beaucoup trop élevés. Néanmoins, même avec des capitaux modestes ou petits, vous pouvez diversifier vos placements en achetant des parts dans des fonds de placement. Les fonds de placement (ETF) à faible coût, par exemple, constituent un avantage dans ce domaine.

Fonds de placement: la diversification incluse

Lorsque vous achetez des parts d’un fonds de placement, vous placez vos avoirs dans un ensemble d’actions, d’obligations et d’autres titres. Il existe une grande variété de fonds différents: fonds d’actions, d’obligations, d’immobilier et de marché monétaire, fonds spécifiques à un secteur ou à un pays, fonds de stratégie, Exchange Traded Funds (ETF), fonds spéculatifs et fonds de fonds. Chaque catégorie contient à son tour des sous-catégories. Le choix de fonds est gigantesque. Ce faisant, faites attention aux points suivants:

• Stratégie de placement: Celle-ci devrait correspondre à vos objectifs de placement et à votre profil de risque.
• Coûts: Il y a toujours des frais lorsque vous achetez des fonds, et la gestion des fonds coûte également de l’argent. Tout dépend de leurs retours sur investissement. Donc en règle générale, les fonds à faible coût gérés passivement (ETF) rapportent plus que les fonds coûteux gérés activement. Des études ne cessent de montrer qu’en moyenne, plus les coûts sont bas, plus les fonds génèrent des bénéfices pour les investisseurs sur le long terme.
• Rating: Il existe un certain nombre de sociétés d’analyse spécialisées qui vérifient la qualité et les performances des fonds et décernent des étoiles: Lipper, Ifund Services et Morningstar, par exemple.
   

Stratégie de placement: le bon dosage

La plupart des retraités prévoient de placer progressivement une partie de leurs actifs. La première chose à faire est donc de déterminer le capital dont vous n’aurez pas besoin à long terme – du moins au cours des dix à quinze prochaines années – même pour remplacer votre système de chauffage ou pour un voyage autour du monde. Vous devez également prévoir une marge de sécurité: Vous devez toujours avoir suffisamment de liquidités, c’est-à-dire de l’argent sur votre compte d’épargne, que vous pourrez libérer rapidement en cas d’imprévu (pour en savoir plus sur cette catégorisation, lisez «Planification des actifs après la retraite»).

La deuxième question à laquelle vous devez répondre honnêtement: quelle est la perte maximale que vous accepteriez sur vos placements?

• Si elle est égale ou supérieure à 60%, la combinaison optimale des placements consiste principalement en actions, complétées par des placements alternatifs. Après tout, un portefeuille d’actions bien diversifié produit les meilleurs rendements à long terme et ne perd pratiquement jamais plus de 60% par an.
• Si votre perte maximale acceptable est légèrement supérieure à 30%, vous pouvez placer jusqu’à la moitié de vos actifs dans des actions.
• Si vous acceptez une perte maximale de 10%, la part d’actions de votre combinaison globale de placement est d’un sixième.
   

Vous placerez le reste de vos actifs dans des obligations, complétées si nécessaire par une part de placements dans l’immobilier ou les matières premières.

Profils de placement standard

Déterminer la perte maximale acceptable pour soi n’est pas facile. Ajoutez à cela le fait que cela peut changer au fil du temps. La tolérance ainsi que la capacité au risque ont tendance à diminuer avec l’âge. Les changements privés tels que le mariage, les enfants, les parents dont il faut s’occuper, le divorce ou une maladie grave ont également une influence sur la capacité de risque.

Les cinq profils de placement qui sont devenus la norme dans le secteur financier peuvent vous aider à évaluer votre propre profil de risque:

• Profil conservateur: Ces investisseurs cherchent avant tout à préserver leur patrimoine. Ils veulent éviter les risques autant que possible et obtenir des rendements prévisibles. Le portefeuille comprend des comptes d’épargne, des bons de caisse et des obligations très sûres.
• Profil défensif: Les investisseurs de cette catégorie ont en peu plus le goût du risque que ceux du profil conservateur. Une petite partie des actifs (jusqu’à 30%) peut être placée dans des fonds d’actions ou des actions individuelles dont la valeur fluctue peu. On choisit des actions qui sont représentées dans un indice de référence, par exemple le SMI.
• Profil neutre: Ici, l’accent est mis non seulement sur la sécurité, mais aussi sur la croissance des actifs sur le long terme. Pour ce faire, un risque modéré est accepté. La proportion d’actions est plus élevée que dans les deux premiers profils. L’horizon de placement est relativement long, de sorte que les baisses de prix à court terme peuvent être compensées.
• Profil dynamique: L’accent est mis ici sur la croissance des actifs. Un risque plus élevé est donc accepté; la majorité du portefeuille est placée en actions.
• Profil agressif: L’objectif est d’obtenir le meilleur rendement possible. Une perte d’un tiers du capital placé n’affecterait pas particulièrement la situation de vie. Les placements sont réalisés presque exclusivement en actions, avec une petite proportion également dans des placements exotiques à haut risque et à haut rendement. L’horizon de placement est très long.

Demandez conseil si nécessaire

Si une grande partie de vos moyens de subsistance n’est pas couverte par les rentes, mais doit provenir des revenus des placements et de la consommation des actifs, une planification fiable exige de bonnes connaissances. Si vous n’êtes pas sûr que votre stratégie soit réellement optimale, vous devriez demander conseil. Votre banque ou votre assureur peut vous apporter un soutien professionnel. En outre, votre situation personnelle et financière y est souvent bien connue grâce à de nombreuses années de suivi.